【资料图】

华泰证券6月27日发布公告。滔博1QFY24（23年3月-5月）零售流水同比增速达20-30%区间低段，主要受益于客流恢复、品牌上新效果好、零售效率提升；整体1Q流水增速符合管理层此前指引的3-4月同比增长20%的趋势，但慢于宝胜同期的同比增长28%，主因后者基数较低。6月以来，由于基数增高及节假日更分散，零售流水同比增速较5月放缓，但对比2019年同期的增速则好于5月。管理层对今年零售复苏趋势保持较为乐观态度，FY24以来已恢复至2019年的80-85%，预计公司全年收入同比增速与行业一致，且净利率实现同比扩张。我们将FY24/25/26E基本EPS上调2/3/3%至0.39/0.46/0.52元以反映复苏势头良好，结合汇率波动，目标价维持7.8港币，基于17.2x目标PE （上市以来12个月动态PE均值+0.5SD）及动态EPS0.41元。买入。

关键词：