以价换量短期承压,政策+新品或促二季度回暖
3月车市增速放缓,汽车板块观望氛围浓厚。乘联会口径,2023年3月,乘用车零售159.1万辆,同比-0.8%,增速放缓;2023年1-3月,乘用车累计零售427.3万辆,同比-13.1%。国内开启“降价促销”热潮,消费者观望情绪加剧。 供给端:政策切换期,终端市场短期震荡。2023年Q1,传统燃油车购置税优惠政策退出和新能源汽车补贴结束,部分消费者于去年年底提前消费,后续政策方向尚不明朗,叠加3月促销潮,造成终端市场波动,消费动力不足。
【资料图】
新能源渗透率维持增势
新能源增势不减,渗透率创历史新高。乘联会口径,2023年3月,新能源汽车销量65.3万辆,同比+34.9%。2023年1-3月累计销量达158.6万辆。23年新能源零售渗透率逐月抬升,3月达到历史高值。 政策端:政策延续,持续看好中长期市场。新能源车购置税继续免征至2023年底,避免了明年涨价对消费需求的抑制,继续看好新能源中长期市场。 需求端:供给向好+油价高企,新能源订单放量加速。新能源新车持续推出,供给侧向好;油价高而电价稳,新能源订单放量加速。
纯电动+插混齐发力,规模效应渐增
纯电动:贡献主要增量,强势发力。乘联会口径,2023年3月,BEV销售49万辆,同比31.4%;2023年1-3月,BEV累计销售115万辆,同比+20.9%,强势发力。 PHEV:技术+成本优势支撑混动市场将继续走强。2023年3月,PHEV销售16.3万辆,同比+87.4%,维持10万以上销量;2022年1-3月,PHEV累计销售43.3万辆,同比+75.3%,增速仍然强劲。随着碳酸锂价格下跌,部分企业获得利润空间后选择主动降价,蓄势增长。
市占率:自主稳中有升,合资分化
自主品牌跑赢车市,市占率稳步提升。1)销量:2023年3月,自主品牌乘用车零售77万辆,同比+2%,环比+9%;2023年1-3月,累计销售3万辆,同比+%。2)市占率:2023年3月,自主品牌零售市占率依然维持较高水平,达48.8%,同比+0.7pct;2023年1-3月,自主品牌零售市占率达50%,同比+3.8pct。 主流合资车企市占率整体下降。2023年3月,德系/日系/美系品牌市占率分别为18.8%/16.3%/8.9%,环比分别1.8pct/-0.5pct/-1.2pct,增降不一。
理想:频出爆品,销量企稳
单月销量突破2万,稳坐“冠军宝座”。2023年3月,交付20823辆,同比+88.7%,环比25.3%;2023年1-3月累计交付52584辆,同比+78.6%;自交付以来,理想ONE累计交付量已达320395辆。 理想One“一车打天下”向“L系列”多产品线升级换代。继理想L9、L8、L7上市后,理想将于4月交付L7 Air和L8Air车型。预计L7 Air的售价约31.98万元起,届时理想汽车有望向月销3万辆目标冲击。
小鹏:“扶摇”全域智能,G6销量可期
2023年3月,小鹏汽车交付新车7002辆,同比-54.6%,环比16.5%。 2023年1-3月,小鹏汽车累计交付新车18230辆,同比-47.3%。之前处于“阵痛期”,目前交付量在稳步回温。另外,随着P7i车型上市,未来有望继续增长。
2023年3月,小鹏P7/P5/G3分别销售3030辆/2241辆/759辆。其中,P7车型(包含P7i)月销量占比43.3%。小鹏P7i任重而道远,辅助驾驶竞争优势凸显。小鹏P7i被寄予厚望,根据已有订单预计4月持续增长。P7i推出后,G9、P7iMAX版、P5 P版等车型将通过OTA方式逐步开放XNGP、NGP等高阶辅助驾驶功能,鼓舞品牌士气,实现产品比较优势。SEPA2.0“扶摇”全域智能进化架构发布,G6销量可期。“扶摇”架构汇聚了小鹏汽车在动力补能、智能体系、整车智造等领域的核心技术,使整车智能化技术达到新水平。搭载「扶摇」架构的首款全新战略车型超智驾轿跑SUV小鹏G6已在上海车展亮相,即将发售。
蔚来:矩阵布局平台升级,全新ES6交付在即
2023年3月,蔚来交付新车10378辆,同比+3.9%。其中SUV车型交付3203台,电动轿车交付7175台,占比达7成。蔚来虽属新势力第一梯队,但在众多车企围攻下,相比去年涨势,动力略显不足。 2023年1-3月,蔚来当年累计交付新车31041辆,同比+20.5%。
哪吒:首款跑车助力品牌进阶
2023年3月,哪吒汽车交付新车10087辆,同比-16.1%,环比0.1%。2-3月均保持万台的月销成绩,3月相比2月稳中求“胜”,面临逐步脱离造车新势力第一梯队的风险。 2023年1-3月,哪吒汽车累计交付新车26176辆,同比-13.2%。
2023年3月,哪吒V/哪吒U交付新车4793台/3088台。 多举措刺激销量,跑车开启新纪元。从产品销量来看,哪吒以小型车为主的情况仍未改变。3月15日,对于哪吒S1160增程版推出限时优惠,优惠幅度达2.3万元/辆,哪吒S3月交付新车2206台,环比7.7%。另外,近日亮相首款双门四座纯电跑车——哪吒GT,售价17.9万元起,将以更大动力助力品牌向上进阶。
零跑:重构产品架构,高性价比支撑销量
2023年3月,零跑C11交付新车3154辆,同比-24.9%;零跑T03交付新车2100辆,同比-64.1%; 全新产品矩阵在价格战中提供支撑力。2023年3月零跑发布新品C11增程和2023款C01、C11纯电、T03全系新品,售价进一步降低。其中, C11增程版起售价不到15万,相比同级竞品具有高性价比优势。随着零跑家族陆续上市交付,产品结构将实现重构,销量逐步复苏。另外,根据零跑汽车规划,未来所有车型将同步推出增程和混动版本。
特斯拉:以价换量,增势强劲
2023年3月,特斯拉Model 3和Model Y国内月销量为21726辆/54937辆,同比-16.5%/38.3%。打响价格战,增收不增利。2022Q2-Q4产销比逐步拉高,分别为1.02/1.06/1.08,年底开始采取降价策略,开启价格战。2023年Q1产销比下调来到1.04。但特斯拉的走量策略停留在销量和收入层面,利润不增反降。23Q1营收233.3亿美元,同比24%;净利润降至25亿美元,同比24%。降价虽然未伤筋动骨,但被迫卷入的部分造车新势力将会面临产业出清。
比亚迪:销量再夺冠军宝座,继续领跑国内市场
2023年3月,比亚迪交付新车207080辆,同比+97.4%,环比6.9%;2023年1-3月累计交付552076 辆,同比+89.4%。
比亚迪:乘用车突破月销2万,商用车短期下跌
2023年3月,比亚迪乘用车交付206089辆,同比+97.5%;2023年1-3月累计交付547917辆,同比+92.4%。 2023年3月,比亚迪商用车交付991辆,同比83.5%,环比-50.2%;2023年1-3月累计交付4157辆,同比+161.2%n 2023年3月,比亚迪乘用车出口13312辆,环比-11.3%;2023年1-3月累计出口38723辆。
广汽:传统车拉低成绩,新能源车销量攀升
2023年3月,广汽集团共交付231735辆,同比+1.9%,环比+43.7%;2023年1-3月累计交付539875辆,同比- 11.2%。 2023年3月,广汽共交付新能源汽车44079辆,同比+89.8%,环比+38.0%;2023年1-3月累计交付新能源汽车86951辆,同比+64.6%。
吉利汽车:月销维稳,海外市场有望成为新增长点
2023年3月,吉利汽车交付新车110300辆,同比+9.0%,环比-10.1%;2023年1-3月累计交付新车336387辆,同比+3.18%。2023年3月,吉利汽车出口20125辆,同比+158.4%%,环比+2.5%%;2023年1-3月累计出口54870 辆,同比+74%。
长城汽车:降幅开始收缩,出口占比达1/4
2023年3月,长城汽车共交付新车903400辆,同比-10.6%,环比+32.3%;2023年1-3月累计交付219968辆,同比-22.4%。 2023年3月,长城汽车海外销售新车22293辆,同比+111.61%,销售占比为24.7%。
长安汽车集团:新能源数月猛增,电气化步入“冲刺跑”
2023年3月,长安汽车实现交付新车244996辆,同比+3.8%,环比+28.3%;2023年1-3月累计交付607808辆,同比-6.7%。 2023年3月,长安福特和长安马自达分别实现销量15469/6013,环比+8.1%/55.7%。
长城汽车新车展望
哈弗枭龙/枭龙MAX两款车型均搭载了Hi4四驱动力系统,并支持 33kW快充。 魏牌蓝山支持纯电、纯电优先和智能混动3种动力模式,以及经济、标 准、运动、四驱、雪地、泥地和沙地共7种驾驶模式。
吉利汽车新车展望
银河L7车机搭载全新的银河N OS系统,配有目前比较主流的高通骁龙8155芯片,保证了车机的流畅程度。 领克08是首款搭载魅族Flyme Auto车机系统的车型,并搭载了Lynk E-Motive智能电混系统下全新开发的四缸电混专用发动机及电混专用变速箱。 极氪X提供单电机后驱和双电机四驱车型可选。
长安汽车新车展望
内饰方面,深蓝S7并未配备液晶仪表,中控屏下方的空调出风口取代了贯穿式空调出风口,有两个无线手机充电模块。 造型方面,深蓝S7拥有细长锐利的头灯和封闭式前进气格栅,车身采用了隐藏式门把手设计,车尾采用了造型独特的贯穿式LED光源。
小鹏汽车新车展望
硬件方面,小鹏G6搭载了行业唯一量产的智能辅助驾驶系统XNGP,并配备Xmart OS 4.0智能车载系统,支持全场景语音2.0功能,可以实现四音区识别、毫秒级响应。 内饰方面,小鹏G6搭载沉浸式智能座舱、无风感智能空调、椭圆形悦控方向盘等,为年轻用户打造具备科技温度的智驾新物种。
(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)
关键词: